在微软强劲攻势下，顽强活下来的WPS要IPO了!

近日，WPS披露招股书，拟发行4100万股，不超过发行后总股本的10.22%。募集资金5.65亿，用于WPS办公套件升级、云平台建设等。此次WPS的上市，是金山软件实现基础办公业务分拆上市的目的。

但据招股书显示，目前金山办公牵涉5起侵权诉讼。诉讼的发起方均为福昕软件，一家从事PDF电子文档核心技术的研发、应用、销售与服务的新三板挂牌公司。

福昕软件发起过两次诉讼。一次将金山办公有限诉至法庭，理由是金山办公有限发布的5种版本的WPS办公软件使用了福昕软件的PDF技术涉嫌侵权，并向北京知识产权法院提起5个计算机软件著作权侵权之诉。

另一次诉讼发生在2016年7月，福昕软件就合同纠纷一案将金山办公的子公司珠海金山办公诉至法院，请求法院判令珠海金山办公根据WPS办公软件桌面端产品安装用户数量，以每个安装用户2元的价格支付软件技术使用费。这对昔日的合作伙伴，走到“法庭见”的地步。

曾考虑转型做保健品

WPS是金山软件自主研发的一款办公软件，覆盖了Windows、Linux、Android、iOS等多个平台。目前WPS移动版通过Google Play平台，已覆盖的50多个国家和地区，WPS for Android在应用排行榜上领先于微软及其他竞争对手，居同类应用之首。

相比之下，母公司港股金山软件的主营业务更为庞大、也更为大众熟知，有四大板块：网游和手游、猎豹移动、金山云服务、WPS办公软件，这其中包括了超级游戏IP《剑侠情缘》，装机必备软件猎豹清理大师、猎豹安全大师、金山毒霸等。

截至目前，金山办公的控股股东是WPS香港，持有公司67.5%股权。虽然雷军于2010年创办了小米，但2011年金山办公有限设立时雷军出任执行董事，目前他持有金山软件27.06%的表决权。

另外从金山办公的股权结构中可以看出，雷军还通过顺为互联网、奇文二维、奇文四维、奇文五维、奇文七维间接持有金山办公的股份，这些名称古怪的股东其实不是别人，而是金山办公的员工持股平台。

据中国民营经济周刊报道，从1989年到1994年这六年，是WPS最辉煌的时期，WPS占据了超过90%的市场份额。那时在电脑字处理系统上，中国人所有采用的软件几乎都是WPS。

直到1995年，微软带着Windows 95和Word进入中国，面对微软这个国外的巨头，还有Windows这个革命性的操作系统和与之捆绑的文字处理软件Word，WPS历劫的时候到了。

次年，微软找到金山，希望后者跟他们达成协议，让WPS和Word兼容。那时的金山掌门人雷军还是一只互联网菜鸟，还没啥底气和巨头正面对抗，于是同意了。“我们上了微软的当！”没过多久，雷军气急败坏地说。

同意兼容后，微软顺利通过文档格式将WPS的用户迅速撬走，在“外国月亮总是比较圆”的当时情境下，“国货”WPS开始风光不再，甚至离倒闭只有一步之遥。雷军曾在公开演讲中回忆这段时光称，金山有非常多的员工离职，包括他在内的领导层甚至考虑要不要转型去做保健品。

但雷军还是坚持WPS，与这个战略相补充的就是“打游击战”，“什么东西微软不做，我们就做，这就是我们的生存法则。”

1997年，WPS 97再度归来，销量平平。反而是金山毒霸、金山快译、金山游侠等其他产品线产品以低价模式大卖，为WPS在长线战中赢得了资金筹码。

此后的WPS经过多次升级，艰难地挽回败局。2006年的一篇报道称，WPS Office 以20.22%的市场份额继续成为国内市场占有份额最高的国产办公软件产品。此后开始逐渐进军海外市场。

2011年，金山办公从金山软件拆分出来独立运营，以免费的WPS办公套件，对抗收费的微软Office策略。招股书中称，按照WPS注册用户总量1.66亿计算，2016年其WPS办公软件用户占国内办公市场用户总规模的27.81%。

WPS靠什么赚钱？

根据招股书，主营WPS办公套件的金山办公，业绩表现得极为不稳定。2014年，公司实现净利润1363.46万元，2015年却亏损1.45亿元，2016年又重新实现盈利，达1.71亿元。而从营业利润看，公司近三年，仅2016年盈利。

2015年的数据出现剧烈变动的原因在于“股份支付费用”上。金山办公2014年、2015年、2016年的非经常性损益净额分别为1190.81万元、-2.59亿元及1565.25万元。

其中，该公司于2015年收购珠海奇文以及于2016年收购金山办公香港系同一控制下企业合并，被合并方期初至合并日的当期净损益纳入非经常性损益。而在扣除非经常性损益之后，金山办公2015年的净利润为1.13亿元。

在内容付费日益被人们接受的时代，WPS实际上早已从工具转型为“工具+服务+广告”为一体的产品，软件使用授权、服务订阅、互联网广告推广等构成了WPS的多元化收入模式。

据了解，在授权费用方面，WPS会根据客户的不同规模，采用不同的收费方式。

如果你是中小客户，金山通常会采用数量授权。举个例子：假如客户只订购50套软件（需求套数清晰），那么金山就会授予其软件使用权，并按照授权数量进行收费，即“50套*产品单价”。

如果你是大型客户，金山通常会采用场地授权。因为客户的员工人数较多，按照数量收费不太合理。因此，场地授权就是约定客户可以不限装机数量，被授权多次使用，授权期限为1-5年。

从2014年到2016年，这项业务的营收额每年占总收入的比例分别高达68.01%，65.32%和43.48%。

服务订阅模式，面向的则是中小企业和个人用户。针对企业用户，一般收费标准为168元/人/年，或365元/人/年。针对个人用户，主要体现在为个人提供会员服务，包括了WPS会员、稻壳儿会员两类。

据金山办公介绍，其互联网广告推广服务占总收入的比例逐渐上升，互联网广告推广服务采用“免费+广告”为主的盈利模式，其核心在于免费使用WPS Office软件产品的庞大用户群体产生的显著的广告投放价值，合作的用户包括了小米、京东、雪佛兰等。2016年，光是这一项的营收，就占总营收的45.08%。

不过，在该盈利模式下，如果在产品中投放广告量过多，则可能降低用户体验，导致用户流失，从而降低公司产品的广告投放价值，进而对收入产生负面影响。因此，金山办公称，公司从互联网广告推广服务中获得的收入可能存在一定增长瓶颈。

另外一个值得注意的是，金山办公近三年来，领取的政府补助占其净利润的比重不少，以2016年为例，其比重达到27%。看来如果WPS要减低对政府补助的依赖，还是要继续努力扩大主营业务带来的利润才行。