医疗美容行业产业链及市场竞争（84页PPT）

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根据德勤咨询的研究，中国已经成为全球第三大医疗美容市场，未来3年增速领先全球，市场空间巨大。医美市场的主要消费群体是28岁-35岁的年轻白领和36岁-50岁的成熟女性。目前公立医院和民营医美服务商在中游产业平分秋色，竞争激烈，行业面临整合,有待具备规模效应的大型连锁机构脱颖而出。非手术类美容治疗，主要以玻尿酸、肉毒素及皮肤护理项目成为未来行业热点。互联网对于医美下游产业加速渗透，各类医美APP正成为获客主要渠道。

全球医美市场规模稳步増长

2015年，全球医疗美容市场规模约为524亿美元，预计其将以5.5%的年复合增长率增长，于2020年达到685亿美元规模；

医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑。

全球医美市场按部位分类，主要有激光类医疗美容、面部美容、胸部植入及牙科。

一、牙科

牙科即种植牙常用于代替缺失的牙齿，其通常由三部分组成即种植体、基台、假牙或牙冠；它们由生物兼容性材料制成，如金属、锆和钛；全球牙科医美市场2016年占全球34.31%份额，预计未来几年份额占比逐渐下降。

二、面部美容

面部美容是是一系列组合医美治疗，能够帮助减轻皱纹、眉间纹及复原面部皮肤；皮下注射填充及肉毒杆菌毒素是两大主要的面部美容药物；将美容药物注射进皮下或嘴唇，以丰满相关组织，修复因衰老而丢失的胶原蛋白。胶原蛋白和玻尿酸能为皮肤提供重要的支撑，让皮肤饱满而充满弹性；全球面部市场2016年占比34.13%份额，预计未来几年份额逐年增长，2020年预计达至IJ36.28%市场占有率。

三、激光类医疗美容

激光类医疗美容用于各种医疗整形手术；此类医疗美容包含光蚀、光热及光化反应等；2016年全球激光类医美市场占比19.46%，预计未来几年市场占有率成逐渐增长趋势，2020年预计达到20.84%全球市场占有率。

四、胸部植入

胸部植入物带有硅橡胶外壳，内含硅橡胶凝胶及盐水；隆胸植入需要经历乳房切除手术或其它损伤后，对组织重组以保证乳房的对称；2016年全球胸部植入市场占比12.28%，预计未来几年市场占有率呈逐年下降趋势，2020年预计为12.07%市场占有率。

中国医美规模増长迅速

中国医疗美容已有近30年的行业历史，从原有的传统式单一手术形式逐渐发展成可以治疗多种疾病以及美容美观等多样疗程疗效的市场；中国医疗美容市场2015年规模达到74亿美元，2012-2015年中国医疗美容市场的复合增长率约为22.7%。若将来可以继续保持这个增长率，2017年全年预计将达到112 亿美元，预测到2020年将达到206亿美元，约占全球市场的30%。

中国成为第三大医美国家

根据ISAPS发布的2015年全球医美大数据，美国在全球医疗美容市场占有率为19%，排名第一；巴西为医疗美容市场第二大国家，占有率为11%；中国与巴西仅差1%差距，成为医疗美容第三大国家，占有率为10%；韩国和印度分别为5%和4%全球占有率，位列第四、第五大医疗美容国家。

中国市场成长空间巨大

ISAPS2015年数据显示，医疗美容疗程渗透率以每千人接受医疗美容疗程为单位，中国人每千人接受医美疗程为1.7,同比美国为12.6,巴西11.6,韩国8.9,印度0.7与其他主要医美国家相比，中国医美市场规模和全球占有率逐渐增长的同时，医美疗程渗透率仍较低，这表明中国市场人均接受医疗美容疗程的渗透率有待提高，中国医疗美容市场成长空间巨大。

医美需求分析

成熟女性及年轻白领将成为医美市场的主要消费者。医美目标市场主要针对年龄在 18-60岁的女性；分析师指出，成熟女性及年轻白领将成为主要消费群体 -成熟女性是指年龄层在36-50岁，每月家庭收入超过25,000元人民帀的职业女性。随着年龄的增长，化妆品已不再满足女性对抗衰老的需求。该年龄层女性可能寻求医疗美容方式达到美颜效果。鉴于她们拥有强大的消费能力和较高的消费水平，因此将会成为医美消费的主力军；年轻白领是指年龄层在28-35岁，每月家庭收入超过25,000元人民帀的（未婚或未育）年轻女性。该年龄层女性的经济条件比较优越，同时对面貌有着较高的要求，愿意为外貌投资，从而增加更多的职业机会。

潜在客户要求“美貌”与“安全”并重

人均可支配收入从2011年21,810元增至2016年33,616元，预计2018年将达到47,595元。可支配收入增加刺激城市人口的医疗美容消费能力；根据世界银行发展报告，当一个国家的人均收入超过2,000美元之后，即进入到中等发达的小康社会，对医疗整形美容行业的需求就会增加10%左右，并每年会以该速度递增。

未来15年中国将进入人口老龄化社会。分析师预测2030年中国老年人口将占到总人口的 23.3%；由于化妆品对抗老作用的局限性，更多人会选择医疗美容作为减缓衰老的美容方式；中国人口日渐老龄化将会催生一批希望通过医疗美容减缓肌肤老化的消费者。

大众日益接受医美观念

随着流行文化（包括韩国流行文化及明星效应）在内，医疗美容的社会接纳程度有所提高；全球化及西方文化风潮也显著影响人们的生活方式，使人们对医疗美容行业保持更为开放的态度；医疗美容服务（尤其是非手术美容服务）的收费逐渐大众化、风险降低、复原期缩短，降低了中国消费者对医疗美容的抗拒情绪。

新技术支持医美发展

医美保险量化医疗风险，助力医美需求扩张

伴随消费方式新时代的到来，医美市场以医美服务机构为核心，不断推出新型支付方式，缓解部分消费者经济承担压力，拉动消费需求不断提高；目前，医美市场上医美服务机构以与支付分期公司合作方式，推出部分产品消费的分期支付方式，扩展新商机。一些机构推出如“0首付、0利息、0费用”的营销方式拉低求美者消费门槛，间接拉动医美市场需求。

医美相关政策出台，促进我国医疗美容行业规范发展

卫生部要求医疗美容机构在开业之前需取得相关资质（下图为监管要求节选）；由于整形手术事件频发，监管机构加大力度，打击非法医疗机构；2014年起，部分省份（如广东，辽宁，浙江，福建，甘肃）开展整顿活动，关闭了很多无证经营的美容院和小诊所。

行业上游主要包括美容耗材、药品及器材

主要的美容耗材主要为注射性材料，包括有玻尿酸、肉毒杆菌、羊胎素等。置入性材料主要为假体丰胸、鼻梁植入以及下颌填充植入体等；美容器械主要包括激光治疗仪、射频治疗仪、吸脂系统等；

行业中游主要包括各类医美服务商，按照医院性质分类包括公立医院和民营医院。

我国主要民营医疗美容医院

我国主要公立医院整形科

行业下游即终端市场为消费者，大多数通过传统广告、美容院导流以及互联网平台 APP等宣传方式获取信息。目前国内整形美容行业，正规的大中型医疗美容医院多采用广告、百度捜索竞价以及美容院导流等方式获取客户；由于行业逐利属性，医疗美容行业下游存在虚假广告、美容院介绍“黑诊所”等恶劣情况，消费者与医疗美容机构间存在严重的信息不对称，众多消费者群体处于高价引流成本导致的过度诊疗，而潜在消费群体则是望而却步的状态；传统获客渠道存在桎梏，不适用所有医疗美容机构，信息透明度不高导致引流作用有限。

上游产业注射类材料玻尿酸供应商之间的市场竞争将会加剧

目前已有13家品牌取得玻尿酸材料的销售许可，其中进口产品4家，国产产品占据9 家公司；“瑞兰”为最早进入中国市场的进口品牌；国产品牌“润百颜”是在港上市的华熙生物生产的国内品牌；国产品牌价格价格较进口产品价格大致低50%，部分产品甚至达到80%。目前越来越多的整形医院将玻尿酸作为流量入口，玻尿酸终端价格战尤为激烈，打折促销吸引客户流量的方式较为普遍。

上游产业注射类材料肉毒素供应商之间的市场竞争将会加剧

中游产业进入整合阶段

医疗美容医院可以划分为四种类型：大型连锁医院、中小型医院、小型诊所以及公立医院的整形美容科。

目前，中国约有4千家医疗美容机构，其中500家公立医院整形美容科，500家医疗美容连锁医院，以及3千家中小型医院和诊所。

医疗美容机构类型对比

民营医院占据市场份额85%以上，中小型医院更依赖于捜索引擎出价，对于涨价非常敏感。

国内医疗美容机构竞争主体比较

大型连锁美容机构是医美行业发展趋势，将在整合中脱颖而出。全国性大型连锁医疗美容医院，连锁网络门店分布范围广，除北上广是必备区域外，在国内主要的发达省份和城市也能建立分院，品牌知名度较高；同时这类医美服务商提供较为全面医美服务，具体包括完整的整形美容、美容皮肤、口腔美容以及中医美容等，基本覆盖所有的医疗美容整形项目，提供完整的一条龙服务；典型代表有：伊美尔、美莱、艺星等；目前我国医美连锁的规模普遍较小，从门店数量上来看，超过10家门店的就6家；从业务规模上来看，盈利过亿的就1家，香港上市的医思，因此未来行业具备十足的整合潜力；而综合来看，伊美尔、伊恩业务收入较高，是国内优质的连锁品牌，未来具有相当实力争当行业龙头。

大型医疗机构的好处，大规模营销能有效节省销售费用，大型连锁医院能吸引优秀医生，卓越的管理能力和精细化的流程提升客户满意度，增强用户黏性。

在行业下游，新兴获客渠道打破传统桎梏，推动行业良性竞争。在传统模式下，医美机构需要对市场营销负责，包括自行派发传单广告，百度竞价以及美容院自我宣传等方式；在O2O平台介入以后，互联网平台充当中介平台的作用，负责市场推广（为医美机构引流）、术前咨询、术后服务、客户案例大数据的采集利用、第三方支付功能，以及为消费者提供外接法律援助、保险服务、消费信贷等功能；医美机构则可以专心进行医美相关服务、培养医师资源等；医疗美容新兴获客渠道包括互联网O2O平台以及APP社区，一般第三方互联网医美平台，通过案例分享、医生机构过滤、治疗方案推荐等方式，将价格、医师机构资格信息、效果评估信息等公开，从而提升了信息的透明度，让消费者可以接触到更多的有用信息；新兴获客渠道的强势介入，成为为医美机构提供客流量的导客平台，有效解决消费者、医师、医美机构的痛点，通过更低地成本为医院创造客源来创造商业价值，推动行业形成良好的竞争格局。

下游产业医美APP正成为客源获取枢纽

医美APP主要平台介绍

行业领先者——伊美尔：全方位大型医疗美容连锁龙头服务商

公司创立于1997年，前身为北京中恒健医疗科技发展有限公司；公司医美服务通过连锁化运营，服务涵盖美容外科、美容皮肤科、美容牙科和美容中医科等多种医疗美容服务；目前公司在北京、上海、天津、青岛、哈尔滨、韩国济州岛等地合计拥有三十家医疗美容分支机构；伊美尔先后荣获CCTV60年60品牌上榜的医疗美容品牌、2010CCTV中国年度荣誉品牌、北京市著名商标；2014年，该公司又率先荣获中国医疗美容行业中的“中国驰名商标”。

伊美尔医美项目

伊美尔：竞争优势

伊美尔：行业地位和知名度

伊美尔：商业模式

伊美尔：营业收入构成--按产品

营业收入构成--按行业

非手术美容治疗是行业热点。

中国医美市场按照是否进行手术，将医疗美容可分为手术类与非手术类。手术类的经典项目包括面部手术（眼部、鼻部等）、美体手术（胸部、瘦身）等，对手术技术要求较高，国内一般纳入“美容外科”；非手术类，是指不需开刀，对身体进行精准微调，包含微创美容类（注射玻尿酸、肉毒素等）、皮肤美容类（激光、热玛吉、磨皮等），一般纳入“美容皮肤科”统一管理。

相比手术类项目，非手术类项目风险相对更低，操作更加简单，起效更快，更易被接受；一般经卫生部门行政许可设立的医疗美容机构均可开展上述两类项目。

中国非手术/手术治疗的案例数。

中国医美行业非手术类占比逐年提高。

主要的非手术治疗（注射玻尿酸及肉毒素）预计将增长35%，且竞争将加剧。尿酸用途广泛，可用作医疗美容中的填充剂，存在于人体的结缔组织及皮肤中；玻尿酸适用于多个领域，如医疗美容（注射填充），化妆品（保湿霜），食品、保健食品、医药（添加剂）及外科手术（人工晶状体植入中使用的粘弹剂，关节炎手术中的填充料），等等；在医疗美容中，玻尿酸用于隆鼻、丰下巴、丰唇及祛除皱纹中的填充剂。玻尿酸酸占美国填充剂市场份额的80%，安全、起效快且无副作用，我们认为其有可能代替其它填充剂，在未来占据较大的市场份额。

全球肉毒素市场规模及预测

全球玻尿酸市场规模预测

皮肤护理的增长或超过行业平均水平，创下新纪录 -皮肤护理是另一种非手术医美治疗方式。

过去15年，中国医美行业并购规模以年均61%快速增长，并购案例数逐年增加，单笔交易金额也逐渐增大；医美行业上游并购规模增长最快，中下游也保持旺盛的活跃度。过去15年，上游医药及医疗器械研发生产方面共发生143起并购事件，并购总金额约367亿人民币；中下游医疗院所并购及医药器械销售方面共发生154起并购事件，并购总金额约324亿人民币。

2012-2017年中国医美行业重要并购案

并购以产业链上游企业为主。根据清科研究中心数据，医美行业产业链分布中，上游医药及医疗器械研发生产方面并购总金额约367亿人民帀；2001-2016年，产业链上游并购金额所占总并购金额比列总体在55%以上（2013-2015年除外），并购交易以产业链上游企业为主；清科研究显示，并购案例主要集中于上游企业的主要原因在于医疗高科技产业链长，研发端的投入可以通过制造端、品牌端、代理端等层层放大；同时，由于医疗美容产业链的利润附加值集中在产业链上游，因此加剧并购以获得竞争优势。